À sa création en 1900, le Palais-Royal était un café-concert situé sur le boulevard Saint-Laurent. Après l’interdiction des cafés-concerts en 1901, il devient un théâtre de 600 places rue De la Gauchetière, où il rencontre un franc succès avec des spectacles d’opérettes et de comédies. Malgré une vive concurrence et une fusion avec la troupe de l’Opéra-Comique, l’établissement cesse ses activités en 1905, mais son esprit survit brièvement sous la direction de Jean Carême au Théâtre Bijou.